资产配置:多元策略优势明显

1评论 2017-06-20 11:25:34 来源:中国经济时报 作者:姜业庆 这只股身材相貌都一级棒!

  “在升息及经济环境不确定的情况下,坚持多元化配置才是上策,建议投资者灵活调整固定收益策略,减缓加息可能造成的风险。”日前,在上投摩根举办的海外投资论坛上,与会专家如是说。

  摩根资产管理亚洲首席市场策略师许长泰表示,2016年下半年以来,全球经济复苏趋势明显,无论是成熟市场如美国、欧洲甚至日本,还是新兴市场,环球制造业增长的步伐逐步改善。现在环球经济增长不单是依赖一两个地区或国家带动,是越来越多成熟市场、新兴市场一起推动环球经济。

  其实,今年以来,美股表现强劲,美国三大股指中,道琼斯工业指数再次突破21000点,6月2日最高至21225点,纳斯达克指数和标普500指数也齐创历史新高,分别达到6310点和2440点,美股也成为境内许多投资者关注的热点。以易方达纳斯达克100指数基金为例,易方达纳斯达克100指数基金的跟踪标的为纳斯达克100指数,该指数具有高科技、非金融、面向全球的特点,成份股为在纳斯达克交易所上市的100只市值最大、流动性及财务状况较佳的非金融类企业,平均市值超过600亿美元,其行业结构以信息技术、生物科技等新兴科技行业为主。值得一提的是,纳斯达克100指数的成份股涵盖了多家行业龙头,如智能手机领域的苹果、搜索领域的谷歌、操作系统领域的微软、社交领域的脸书、电子商务领域的亚马逊、新能源汽车领域的特斯拉等具有核心竞争力的企业,其前五大权重股分别为苹果、微软、亚马逊、脸书、谷歌,权重合计超过41%。

  事实上,在经历过2000年美国互联网科技泡沫破灭后,纳斯达克100指数已经完成从“科技泡沫”到“价值投资”的蜕变。彭博数据显示,受益于成份股中高科技、创新型企业的快速发展,该指数过去10年复合净利润增长率高达15%。

  摩根资产管理新兴市场及亚太股票组别客户组合经理卞策表示,历史经验表明,在美元币值相对稳定时,新兴市场权益类资产的表现往往较为强劲。尤其是当前亚太股市盈利上调动能强烈,过去5年来首次出现盈利预期上调迹象,且估值低于过去12年的平均水平,具备不错的吸引力。

  此外,随着A股国际化的加速,A股预计也能从全球经济复苏、国际资金流动中获益,吸引更多的资金流入。除了股市外,国内债市也有望高企。数据显示,截至6月8日,货币基金7日年化收益率达3.805%。作为现金类管理工具,银华日利主要投资于现金、银行定期存款、中央银行票据、债券回购等流动性较好的货币市场工具,投资标的风险较低,安全性较高。

  银华日利基金经理洪利平表示,在金融去杠杆的背景下,今年以来银行体系超储率持续降低,流动性紧张持续存在。目前央行通过用公开市场操作和MLF弥补基础货币缺口,防止流动性干涸。但该资金初始成本高且期限短,货币派生能力大打折扣,资金利率大幅波动。在此流动性悲观预期下,各方均采取谨慎防御策略。洪利平指出,近期商业同业存单发行量与期限双双收缩,导致商业银行资产负债久期错配更加严重,杠杆难降,滚动吸收负债压力增大,收益率被不断推升。在公开市场到期量大、超储率低位、半年末敏感时点等因素的冲击下,短期货币市场流动性大概率将维持偏紧的格局,资金利率中枢可能进一步抬升。

  银河证券基金研究中心数据也显示,截至目前,今年以来货币基金的平均净值增长率为1.56%。其中,收益最高的易方达旗下现金增利货币基金其B类份额今年以来净值增长率达到2.05%,在224只同类货币基金中排名第一;易方达现金增利A类份额今年以来净值增长率达到1.95%。在此背景下,与货币基金投资范围十分相似的短期债券型基金也成为今年以来各公募基金公司的发行热点,其中包括易方达掌柜季季盈理财债券、招商定期宝6个月理财债券、国富日鑫月益30天理财债券等。

  短期理财债券型基金主要投资于期限较短、流动性较高的固定收益率品种,不参与二级市场股票、可转债的投资,整体风险较低。由于短期理财债券基金会在一定时间内锁定投资者的资金,因此,从历史业绩上看,其整体收益率通常也会略高于货币基金。银河数据显示,截至6月12日,短期理财债券基金今年以来的平均净值增长率为1.63%,优于同期货币基金。据悉,最近刚结束发行的易方达掌柜季季盈发行期间,两天之内的募集规模已达到约14亿元。

关键词阅读:易方达 净值增长率 货币基金 纳斯达克

责任编辑:陈晓晖
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